Advertorial Adieu Libor, bonjour SARON

Ce que vous devez savoir sur le passage du Libor au SARON

Le taux d’intérêt de référence Libor disparaîtra à la fin de l’année 2021. En Suisse, il sera remplacé par le SARON. Pourquoi et dans quelle mesure celui-ci aura-t-il un effet sur les hypothèques du marché monétaire jusqu’ici basées sur le Libor?

Les taux d’intérêt de référence sont importants. Sur le plan des politiques monétaires, bien entendu, mais aussi pour tous les contrats d’épargne, de crédit et d’hypothèque conclus sur les marchés financiers, qui reposent ou sont axés sur eux. Le Libor (abréviation de London Interbank Offered Rate), la valeur jusqu’ici la plus importante du système financier international, disparaîtra à la fin de l’année 2021. Un successeur robuste lui a été trouvé pour le marché suisse: cette nouvelle référence se nomme SARON (Swiss Average Rate Overnight).

Revenons un peu en arrière: la nécessité de remplacer le Libor est apparue clairement au plus tard en 2017, lorsque l’autorité britannique de surveillance des marchés financiers a annoncé qu’elle ne soutiendrait plus sa fixation après 2021. En effet, avec la crise financière des années 2008/2009, les transactions nécessaires à la fixation du Libor avaient disparu et les banques commerciales étaient de moins en moins disposées à s’accorder mutuellement des crédits non couverts. De plus en plus fondé sur des estimations, le Libor avait perdu de sa pertinence.

UBS_SARON_LANG_FR_V3

02.11.2020

De son côté, le SARON, qui existe depuis 2009, est déterminé sur la base de transactions effectivement réalisées et des cotations des engagements sur le marché monétaire suisse. Il est le fruit d’une collaboration entre SIX et la Banque nationale suisse (BNS). Calculé et publié quotidiennement par SIX après la clôture du marché, le SARON est public et transparent. «Tout cela constitue un avantage clair pour le client. Le SARON s’appuie sur un marché de liquidités transparent qui regroupe de nombreuses transactions. Il est robuste, représentatif et géré en Suisse», déclare Alfred Ledermann, Responsable Lending & Deposit Products chez UBS Suisse et membre du Groupe de travail national sur les taux d’intérêt de référence en francs, dans lequel la BNS est également représentée. C’est ce groupe de travail qui a proposé le SARON comme nouveau taux de référence.

Des produits hypothécaires non plus basés sur le Libor, mais sur le SARON

Puisque le SARON est un taux d’intérêt au jour le jour applicable d’un jour au suivant, SIX calcule un autre taux de référence pour les hypothèques du marché monétaire: le Compounded SARON, fondé sur la moyenne des taux SARON capitalisés quotidiens. Ce calcul étant rétroactif, la différence entre un financement basé sur le Libor et un financement reposant sur le SARON est importante pour le client. Le taux d’intérêt pour les débiteurs hypothécaires SARON est en effet déterminé à la fin de la période d’intérêt, comme le montant d’une facture d’électricité qui n’est calculé qu’après coup en fonction de la consommation effective. Autre information intéressante pour les clients hypothécaires: par le passé, le SARON capitalisé a connu une évolution proche de celle du Libor à 3 mois et a même été plus faible et plus stable que ce dernier lorsque les marchés traversaient des périodes de turbulences.

UBS propose deux produits illimités dans le temps à taux d’intérêt variable, l’Hypothèque SARON UBS et l’Hypothèque SARON Flex UBS. Tous deux permettent aux clients de se protéger contre les hausses de taux en leur donnant la possibilité de passer intégralement ou partiellement à une Hypothèque fixe UBS pluriannuelle en quelques jours ouvrables. Dans le cas de la variante Flex, l’emprunteur peut également rembourser le montant du crédit de manière flexible une fois par trimestre calendaire.

Les détenteurs d’une Hypothèque Libor UBS ont la possibilité de passer sans frais à une Hypothèque SARON UBS, à une Hypothèque SARON Flex UBS ou à une Hypothèque fixe UBS. S’ils ne le font pas, à partir de 2022, leur taux de référence sous-jacent ne sera plus le Libor, mais le Compounded SARON. UBS informera les clients ayant contracté une hypothèque Libor à ce sujet en temps utile.

Le Libor et le SARON sont tous deux des taux d’intérêt du marché monétaire à court terme; ils évoluent en territoire négatif depuis longtemps. Étant donné la faiblesse des taux dans la zone euro et la surévaluation persistante du franc suisse, cela devrait vraisemblablement rester le cas jusqu’à la fin de 2021. Les raisons d’accueillir le petit nouveau ne manquent donc pas.

Hypothèques SARON UBS

Vous êtes à la recherche d’un financement à durée illimitée, flexible et orienté sur le marché pour vos projets immobiliers? L’Hypothèque SARON UBS et l’Hypothèque SARON Flex UBS, plus flexible, vous permettent de bénéficier de taux d’intérêt particulièrement attrayants.

En savoir plus

Il s'agit de contenu sponsorisé.
«En coopération avec…»  signifie que le contenu a été produit pour un client et payé par celui-ci.