Conjoncture Chine: l'activité dans les services s'est tassée en janvier

La croissance de l'activité dans les services en Chine a nettement ralenti en janvier, mais tout en restant en territoire positif, selon un indice indépendant publié mercredi. L'indicateur a atteint un plus bas depuis neuf mois.

L'indice d'activité des directeurs d'achat (PMI) pour les services, calculé par le cabinet IHS Markit et publié par le groupe de médias Caixin, s'est établi à 52,0 le mois dernier contre 56,3 en décembre. Un nombre supérieur à 50 témoigne d'une expansion de l'activité et, en deçà, il traduit une contraction.

«L'offre et la demande dans le secteur des services ont continué à croître, mais à un rythme plus lent», a souligné pour Caixin l'économiste Wang Zhe. La Chine a connu un net coup de frein économique début 2020 lorsqu'elle était aux prises avec le Covid-19. L'activité s'est depuis constamment redressée à mesure que l'épidémie était maîtrisée dans le pays.

La hausse du produit intérieur brut (PIB) chinois a ainsi atteint 6,5% au dernier trimestre 2020. Les entreprises de services peinent toutefois à remplir leurs carnets de commandes à l'international, car les principaux clients, en Europe et aux Etats-Unis, restent largement affectés par le virus.

L'optimisme des compagnies chinoises sondées, qui reste bon, est toutefois à son plus bas niveau depuis septembre, lesté par les incertitudes sur la pandémie ailleurs dans le monde. Sur le front de l'emploi, les entreprises ont poursuivi leurs embauches en janvier, mais à un rythme bien plus faible qu'en décembre. Le sous-indice de l'emploi reste toutefois dans le vert, pour le sixième mois consécutif.

Les services, vers lesquels la Chine entend rééquilibrer son modèle économique, représentent désormais plus de 50% de son PIB. Ils comprennent les transports, le marketing, l'immobilier ou encore la finance. L'enquête Caixin-Markit, qui sonde principalement les petites et moyennes entreprises (PME), est réputée dresser un tableau fidèle de la conjoncture.

Pour sa part, l'indice composite PMI de Markit-Caixin, qui agrège services et industrie manufacturière, a baissé à 52,2 en janvier contre 55,8 en décembre. «Il faudra veiller à la pression inflationniste dans les prochains mois (...) et réfléchir à comment donner un nouvel élan à l'économie chinoise face aux incertitudes persistantes vis-à-vis de la demande étrangère», a souligné Wang Zhe.