Banques centrales Le franc plafonne

La BNS doit intervenir massivement sur le marché des changes pour limiter la hausse du franc, qui plafonne en raison de l'épidémie de coronavirus. L'institut d'émission a plus ou moins atteint le niveau de 2019 sur les seules quatre dernières semaines.

L'année écoulée, la Banque nationale suisse (BNS) a acheté pour 13,2 milliards de francs de devises étrangères, un niveau bien plus élevé que celui de 2018, selon les indications du rapport de gestion publié jeudi. L'exercice 2018 s'était révélé assez calme sur ce front avec 2,3 milliards.

La frénésie déclenchée sur les marchés financiers par la crise sanitaire a renforcé plus que jamais le statut de valeur refuge du franc. Rien que la semaine dernière, les interventions de la Banque nationale sur le marché des changes ont augmenté de 4,5 milliards. Il s'agit de la hausse hebdomadaire la plus importante depuis mars 2017.

La BNS avait dû se retrousser les manches après la suppression du taux plancher franc/euro en janvier 2015, afin de protéger l'industrie d'exportation. Cette année-là, la banque centrale helvétique avait acquis pour 86,1 milliards de francs de devises étrangères, puis 67,1 milliards en 2016 et 48,2 milliards en 2017. A titre de comparaison, les interventions avaient atteint 25,8 milliards en 2014.

La BNS doit annoncer dans la matinée ses décisions en matière de politique monétaire, très attendues dans un contexte de volatilité sur les marchés financiers que la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne n'ont pas réussi à calmer, malgré un assouplissement de leur dispositif.