Etats-Unis L’inflation accélère de nouveau en mars

L'inflation a continué d'accélérer en mars aux Etats-Unis à 3,5% sur un an, contre 3,2% en février, selon l'indice CPI publié mercredi par le département du Travail, décevant une nouvelle fois les analystes qui s'attendaient à une hausse moins marquée.

La hausse des prix à la consommation est en revanche restée inchangée sur un mois,à 0,4%, comme le mois précédent, alors que le consensus anticipait une légère décélération à 0,3%, selon Marketwatch.

L'inflation sous-jacente, c'est-à-dire hors énergie et alimentation et donc jugée moins volatile, est de son côté restée inchangée sur un an, à 3,8%, alors que les analystes espéraient la voir poursuivre son ralentissement progressif, ainsi que sur un mois, à 0,4% par rapport à février, pourtant elle aussi attendue en léger ralentissement.

L'inflation reste largement tirée, comme depuis le début de l'année, par les prix de l'essence, du logement et des transports, alors qu'à l'inverse, les prix de l'alimentation dont l'évolution est particulièrement perceptible pour les consommateurs, restent quasi inchangés pour le deuxième mois consécutif.

L'évolution des prix aux Etats-Unis est un sujet particulièrement sensible en cette année électorale, alors que le président sortant démocrate Joe Biden a tenté dans un premier temps de centrer sa campagne sur la réussite de sa politique économique.

Mais la perception des électeurs s'est avérée très différente des données macroéconomiques, notamment du fait précisément de la hausse des prix nettement plus marquée observée depuis plus de deux ans désormais.

Indice PCE privilégié

L'indice CPI est celui sur lequel sont notamment indexées les retraites des Américains. Mais la Réserve fédérale (Fed), elle, privilégie une autre mesure, l'indice PCE, dont les données pour mars seront publiées le 26 avril.

Les deux indices ne mesurent pas exactement les mêmes choses, l'indice CPI accordant notamment une place nettement plus importante dans son évaluation de l'évolution des prix au montant des loyers que ne le fait l'indice PCE.

La courbe de l'inflation est regardée de près par la Fed qui bataille contre sa hausse depuis plus de deux ans. Son principal outil pour y faire face a été de relever les taux entre mars 2022 et juillet 2023, les faisant grimper jusqu'à la fourchette de 5,25-5,50%, leur plus haut niveau depuis 20 ans.

L'institution envisage désormais de commencer à les abaisser cette année. Mais ses responsables ont largement temporisé ces dernières semaines en disant préférer attendre plusieurs mois afin d'être certains que l'inflation ne risque pas de rebondir.

Les analystes anticipent cependant une première baisse des taux lors de la réunion prévue mi-juin, selon l'agrégateur FedWatch de CME Group, alors que la prochaine réunion de la Fed, prévue le 30 avril et le 1er mai, devrait de nouveau se solder par un statu quo sur le front des taux.