Politica monetaria La Banca centrale cinese taglia i tassi
La Banca centrale cinese (Pboc) è intervenuta sul reverse repo a 7 giorni per la prima volta in 10 mesi, nel tentativo di ripristinare la fiducia del mercato e sostenere la ripresa post-Covid che stenta a decollare, tagliandolo di 10 punti base all'1,90%, dal 2,00%.
La misura segnala un possibile allentamento dei tassi a più lungo termine durante la prossima settimana e oltre, poiché domanda e fiducia degli investitori si indeboliscono, aumentando la necessità di stimoli politici urgenti per aiutare la crescita.
La decisione di tagliare i tassi da parte della Banca centrale non è stata una sorpresa completa per il mercato a causa sia degli ultimi dati macroeconomici sotto le attese sia della limatura operativa dall'inizio della settimana dei tassi sui depositi varata dalle banche commerciali. La scorsa settimana il governatore della Pboc Yi Gang ha inoltre menzionato «il rafforzamento delle misure di aggiustamento anticiclico».
Lo yuan ha toccato il minimo di sei mesi a 7,1680 per dollaro dopo la decisione sui tassi, mentre i rendimenti dei titoli di stato cinesi di riferimento a 10 anni sono scesi a un nuovo minimo di 7 mesi e mezzo.
La Cina rimane un fenomeno anomalo tra le banche centrali globali poiché allenta la politica monetaria per sostenere la crescita a fronte di un trend generale di aumento dei tassi di interesse per contrastare l'inflazione. Altri tagli dei tassi in Cina non farebbero altro che ampliare il divario di rendimento con gli Stati Uniti, anche se la Federal Reserve si fermerà verosimilmente questa settimana, facendo scendere lo yuan e accelerando i temuti deflussi di capitali.
La mossa odierna ha rimarcato i crescenti timori sulla ripresa dell'economia, lasciando ipotizzare nuovi interventi giovedì, quando la Banca centrale dovrebbe rinnovare oltre 200 miliardi di yuan (quasi 28 miliardi di dollari) di prestiti a medio termine (Mlf). Mentre martedì prossimo potrebbe essere la volta del tasso primario di prestito di riferimento (Lpr), il benchmark dei prestiti al consumo e dei mutui.
