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Mehr als ein anderer Stil Wie Christine Lagarde die EZB öffnet

dpa/toko

8.2.2020

Christine Lagarde ist die erste Frau an der Spitze der Europäischen Zentralbank (EZB).
Bild: Zhang Cheng/XinHua/dpa

Geldpolitisch hat die neue EZB-Präsidentin erst einmal wenig Spielraum. Die Zinsen bleiben vorerst auf Rekordtief. Die erste Frau an der Spitze der Notenbank setzt andere Akzente.

«Es ist nicht genug zu wissen, man muss auch anwenden; es ist nicht genug zu wollen, man muss auch tun» — Christine Lagarde zitiert zum Abschluss ihrer Rede beim Neujahrsempfang im Frankfurter Römer den wohl berühmtesten Sohn der Stadt: Johann Wolfgang von Goethe. Und die Französin, die seit dem 1. November die Europäische Zentralbank (EZB) führt, tut es auf Deutsch. Noch gebrochen, aber sie tut es. Standing Ovations, minutenlanger Applaus. Frankfurts Oberbürgermeister Peter Feldmann (SPD) bejubelt die «frankfurterischste EZB-Präsidentin seit langem».

Lagarde will besser erklären, was die EZB tut und warum die Zentralbank es tut. Die Währungshüter sollen sich nicht hinter der gläsernen Fassade des EZB-Turmes im Osten Frankfurts verschanzen, sondern präsent sein. «Wir werden versuchen, eine Sprache zu sprechen, die jeder versteht. Und wir werden zuhören und ein offenes Ohr für die Sorgen und Bedenken der Bürgerinnen und Bürger haben», verspricht Lagarde.

Risse im EZB-Rat

Gerade in Deutschland hatte ihr Vorgänger Mario Draghi einen schweren Stand. Null- und Negativzinsen machen nicht nur Sparern das Leben schwer, sondern insbesondere Banken und Sparkassen — Europas Finanzsektor ist mehr als zehn Jahre nach der Finanzkrise nach wie vor schwach. Dass der Italiener in seiner achtjährigen Amtszeit mit unkonventionellen Entscheidungen massgeblich zur Rettung des Euro beitrug, wird von Kritikern des EZB-Kurses gerne übersehen.

Lagarde weiss auch um die Risse, die es im EZB-Rat, dem obersten Entscheidungsgremium der Zentralbank, zu kitten gilt. Gegen den Widerstand etlicher nationaler Notenbankchefs setzte Draghi kurz vor Ende seiner achtjährigen Amtszeit eine Verschärfung der seit Jahren ultralockeren Geldpolitik durch. Kurz darauf erklärte die ehemalige Bundesbank-Vizepräsidentin Sabine Lautenschläger ihren Rücktritt aus dem EZB-Direktorium. Dem Vernehmen nach war die Juristin zermürbt vom «System Draghi», in dem der Präsident Entscheidungen durchgesetzt und nicht den Konsens gesucht habe.

Der scheidende EZB-Präsidengt Mario Draghi (r) übergibt auf einem Festakt anlässlich des Wechsels an der Spitze der EZB mit einer Glocke symbolisch den Vorsitz an Christine Lagarde.
Bild: Boris Roessler/dpa (Arrchivbild)

Lagarde setzt andere Signale: Knapp zwei Wochen nach ihrem Amtsantritt trifft sie sich mit dem EZB-Rat im Schlosshotel Kronberg. Ein Foto zeigt die Notenbanker ungewohnt hemdsärmelig: etliche Sakkos hängen über den Stühlen, keiner der Anwesenden trägt eine Krawatte. Die frühere Synchronschwimmerin versteht sich als Vermittlerin zwischen den Befürwortern einer lockeren Geldpolitik («Tauben») und denen, die die Zügel gerne wieder anziehen würden («Falken»). «Ich bin weder Taube noch Falke. Meine Absicht ist es, eine Eule zu sein», sagt Lagarde. Schliesslich gälten Eulen als weise Tiere.

GeldpolitikEZB-Chefin Lagarde betont eigenen Stil

So trägt sie eine Brosche in Form einer goldenen Eule am Revers ihres schwarzen Anzugs, als sie im Januar vor die Presse tritt. «Wir werden jeden Stein umdrehen», bekräftigt Lagarde, die von sich selber sagt, sie sei «keine supertolle Ökonomin». Sie verordnet der EZB die erste grundlegende Überprüfung der Strategie seit 2003 — vom Blick auf die Inflation über den gesamten geldpolitischen Instrumentenkasten bis hin zur Kommunikation.

Offene Kritik als neuer Stil

Das gestörte Verhältnis vieler Deutscher zur EZB sei auch eine Folge der Distanz der Institution zu den Bürgern, analysiert die ehemalige Wirtschaftsweise Isabel Schnabel, die seit Januar im EZB-Direktorium sitzt. «Bislang reden wir ja hauptsächlich mit den Experten an den Finanzmärkten», sagt Schnabel der «Süddeutsche Zeitung». In der Kommunikation müsse «die EZB besser werden».

Offene Kritik — auch das ein neuer Stil. Und dazu das Eingeständnis, nicht auf alles sofort die passende Antwort zu haben. «Wenn ich etwas nicht weiss, dann werde ich Ihnen sagen, dass ich es nicht weiss», gibt Lagarde der versammelten Finanzpresse mit auf den Weg.

Anders als ihre drei Vorgänger an der EZB-Spitze war die frühere französische Wirtschafts- und Finanzministerin nie Chefin einer nationalen Notenbank. Ob und wie sehr Lagarde den Kurs der EZB tatsächlich verändern kann oder will, wird sich zeigen. «Geldpolitisch wird sie sich noch beweisen müssen. Bislang wissen wir nicht, wofür Lagarde da steht», sagt der Chefvolkswirt der ING Deutschland, Carsten Brzeski.

Dass sie sich in Szene setzen kann, beweist die neue EZB-Präsidentin bei öffentlichen Auftritten. Beim Neujahrsempfang der Stadt Frankfurt erzählt Lagarde dem amüsierten Auditorium von einem Telefonat, nachdem ihr der Spitzenjob angetragen worden war. Zunächst habe sie ihren Mann aufklären müssen, dass die EZB nicht in Brüssel ihren Sitz habe, sondern in Frankfurt: «Pause in der Leitung. Dann: Sag ja!» Warum er so rasch zugestimmt habe? «1. Sehr gute Flugverbindungen zwischen Frankfurt und Marseille, 2. Sie haben eine sehr gute Fussballmannschaft, 3. Es ist eine sehr nette Stadt.» Lagardes Fazit: «Also: Hier bin ich. Und ich bin sehr froh, dass ich seinem Rat gefolgt bin!»

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